Covered Call Systeem

🎯 1. Systeem Overzicht

Het Covered Call Systeem is een systematische theta-decay strategie die je toepast op aandelen die je al in portefeuille hebt — bijvoorbeeld posities die via een short-put/wheel-strategie zijn toegewezen. Tegenover elke 100 aandelen verkoop je een out-of-the-money call. De filosofie is dezelfde als bij de short put systemen: verkoop optiepremie zolang de omstandigheden gunstig zijn, incasseer tijdswaarde, en sluit vroeg bij winst of bij een tijdslimiet — wat het eerst komt. Het verschil met een naakte short put is dat de short call hier gedekt (covered) is door de onderliggende aandelenpositie: het risico is niet "onbeperkt omhoog" maar bestaat uit het opgeven van opwaarts potentieel boven de strike.

⚙️ 2. Volledige Parameter Specificatie

🔍 3. Delta & IV Rank Filter — De Belangrijkste Keuze

Waar het ES Short Put systeem draait om een RSI-regimefilter, draait de covered call vooral om de delta-keuze van de geschreven call. Dit is geen technische trendindicator maar een directe knop voor de trade-off tussen premie-inkomen en behoud van opwaarts potentieel.

Wat de delta van de call betekent

De delta van een short call benadert de kans dat de optie in-the-money expireert (en dus dat je aandelen worden weggeroepen). Een 20Δ call heeft ruwweg 20% kans om ITM te expireren; een 30Δ call ruwweg 30%. Hoe lager de delta:

• Hoe kleiner de kans dat je de aandelen kwijtraakt tegen de strike
• Hoe meer ruimte de onderliggende waarde heeft om te stijgen vóór je "capped" wordt
• Hoe minder premie je ontvangt per contract

Hoe hoger de delta, hoe hoger de premie-yield, maar hoe groter de kans dat je een sterke rally misloopt omdat je aandelen worden weggeroepen tegen een relatief lage strike.

Voorbeeldstructuur: Delta Sweep (in te vullen met eigen backtest)

IV Rank als aanvullende filter

1. Bereken IV Rank van de onderliggende waarde (huidige IV t.o.v. IV-range afgelopen 52 weken)
2. Schrijf alleen calls als IV Rank > 40 — anders is de ontvangen premie vaak te mager t.o.v. het opgegeven opwaartse potentieel
3. Bij zeer hoge IV Rank (>70, vaak rond earnings) extra voorzichtig zijn: hoge premie kan een teken zijn van verwachte grote koersbeweging in beide richtingen

⏰ 4. Entry & Timing

In tegenstelling tot de ES Short Put (waar VIX-intraday-timing nauwelijks uitmaakt), is timing bij covered calls vooral een kwestie van cyclus-discipline: schrijf op een vast moment ná expiratie of assignment van de vorige cyclus, niet ad hoc midden in een rally of dip.

Entry Criteria Checklist

1. Controleer aandelenpositie — heb je ≥100 aandelen zonder al een dekkende short call?
2. Check IV Rank — moet > 40 zijn (of jouw ingestelde drempel)
3. Check aankomende catalysators — earnings, productlancering, ex-dividend datum binnen de gekozen DTE?
4. Vind de call met ~30 DTE en ~20–25 delta — gebruik de optieketen van je broker
5. Bepaal je "walk-away" prijs — ben je oprecht comfortabel met assignment tegen deze strike?
6. Voer de order in als Limit order op de mid-prijs of 1–2 ticks gunstig, Sell to Open

🎯 5. Exit Strategie — Winstdoel & Tijdsexit

Het systeem heeft twee reguliere exits die onafhankelijk van elkaar kunnen triggeren. Wat het eerst bereikt wordt, geldt — plus een derde, aandelenspecifieke uitkomst: assignment.

🔁 6. Rollen & Assignment-management

Waar de ES Short Put handleiding aangeeft dat een harde stop-loss de strategie schaadt, geldt voor covered calls een vergelijkbaar principe: je hebt geen stop-loss op de call nodig, omdat het risico begrensd wordt door de aandelenpositie zelf. Het beheer draait hier om rollen in plaats van sluiten met verlies.

Verdedigingsmechanismen wanneer de call dreigt ITM te raken

1. Rollen Omhoog en Uit (Roll Up-and-Out): koop de huidige call terug en verkoop een nieuwe call met hogere strike in een latere expiratiecyclus, voor een netto credit. Dit geeft de aandelen meer ruimte om te stijgen zonder direct te worden weggeroepen. Strikte regel: rol alleen voor een netto credit.
2. Rollen in Tijd (Roll Out): als er geen hogere strike beschikbaar is voor een credit, rol dan puur in tijd (zelfde strike, latere expiratie) om extra tijdswaarde te incasseren.
3. Accepteer Assignment: als de aandelen toch worden weggeroepen, is dat geen "verlies" maar een geplande uitkomst — je hebt de volledige premie én de koerswinst tot de strike gerealiseerd. Start vervolgens weer met short puts op dezelfde naam (wheel).
4. Diagonal Roll (extra opwaartse ruimte): combineer een hogere strike mét een latere expiratie in één rol wanneer je zowel meer ruimte als meer tijd wilt kopen, zolang het per saldo een credit oplevert.

⚠️ 7. Risico's & Limieten

Een covered call vermindert het neerwaartse risico van een aandelenpositie licht (door de ontvangen premie), maar elimineert het niet.

📋 8. Cyclus-Workflow

Dit systeem vereist typisch 10–15 minuten per expiratiecyclus plus een korte dagelijkse check. Volg dit stappenplan:

• Check bestaande dekking

  Controleer per onderliggende positie of er al een short call open staat. Zo ja: ga naar stap 4 (monitoring). Zo nee: ga verder naar stap 2.

• IV Rank & catalysator-check

  Controleer IV Rank (> 40?) en of er een earnings-datum of andere katalysator binnen de gekozen DTE valt.

• Zoek de juiste call

  Filter op expiraties ~21–45 DTE (target 30 DTE). Zoek de call met delta dichtstbij 20Δ–25Δ. Noteer expiratiedatum, strike, mid-price.

• Voer limit order in

  Verkoop 1 call per 100 aandelen als Sell to Open, limit order op de mid-price. Stel direct een GTC close order in op 50% van de ontvangen premie.

• Dagelijkse monitoring (2 min)

  Check of 50% TP is bereikt. Check delta van de geschreven call — nadert deze 70Δ of raakt de optie ITM, beoordeel dan een roll. Check resterende DTE t.o.v. de 21 DTE-grens.

• Cyclus afsluiten

  Bij TP, DTE-exit of assignment: sluit of laat de positie afwikkelen. Bij assignment: start een nieuwe short-put cyclus (wheel) of herhaal covered calls op een vervangende positie.

📊 9. Verwachte Performance (op basis van backtest)